Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Dobrý obchodník musí umět ovládat své ztráty

Dobrý obchodník musí umět ovládat své ztráty
Také záporné výsledky jsou běžnou součástí života burzovních obchodníků. Správně je zvládat a řídit, umět se při nich ovládat a dokonce je i plánovat je umění, které dělá dobrého obchodníka. Víte, kdy je třeba "kousnout do kyselého jablka" a prodat akcie s vědomím ztráty?

Obchodník s cennými papíry se o dopadu svých rozhodnutí zpravidla dozví velmi brzy, podle typu obchodů někdy dokonce ihned (například takzvaný daytrader, který provede a uzavře své obchody v časovém rámci jednoho dne nebo v rámci několika málo hodin).
Rozhodnutí, které učiní obchodník při obchodování na burze jsou konečná a nevratná. Pokud se již rozhodne a "vstoupí" do obchodu, který se ukáže jako nevýnosný, nemůže již na něm vůbec nic pozměnit. Nemůže požádat o změnu kupní smlouvy, usmlouvat nižší nákupní cenu, odsunout dobu splatnosti ani změnit dodací podmínky.

Dobré a špatné obchody

Do svých obchodů obchodník vstupuje po předchozí úvaze s přesvědčením, že budou správné, nakoupí tedy např. 1 000 kusů akcie "XY" a očekává, že její cena vyroste. V momentě nákupu tedy "překročil rubikon". Málo která akcie zůstane delší dobu nehybně stát na nákupní ceně. Její cena se vyvíjí tlakem trhu (nabídkou a poptávkou jiných obchodníků) a ani by nebylo žádoucí, aby se nehýbala, neboť obchodník ji přeci kupoval a teď očekává její pohyb směrem nahoru.

Pokud tomu tak skutečně je a cena roste předpokládaným směrem, je obchodník potěšen správným rozhodnutím. Pokud ale cena akcie začne klesat, obchodník počíná pociťovat nejistotu a zklamání. A když se snižování ceny v nejbližším časovém horizontu nezastaví, zklamání se stupňuje a nastupuje úzkost jako obava před nejasnými konturami tušeného blížícího se neúspěchu. Celý stav se postupně s klesající cenou mění v zjevný strach z konkrétního prodělku a případně i v paniku. U "slabších nebo nezkušených povah" mozek začíná produkovat vizuální "katastrofické" představy, silnější a zkušení obchodníci začínají pomalu uvažovat v algoritmech řešení špatného obchodu – tj. ukončení obchodu vědomě se ztrátou, výstup z obchodu na takzvaném stop lossu.

Co je to stop loss?

Stop loss neboli "stopka" je předem určená "hranice bolesti" obchodníka při nepříznivém vývoji kurzu obchodované akcie. Je to jakási záchranná síť, která říká, při které hodnotě akcie v opačném směru než je ten žádoucí je nutné obchod ukončit. Stop loss tedy přesně určuje výši ztráty ve špatném obchodě. Stopka je profesionální nezbytnou součástí každého obchodu na burze a jejímu stanovení každý skutečně dobrý obchodník věnuje před samotným obchodem nemálo času. Většinou se vypočítává z poměru mezi cenou akcie a potencionálním ziskem z daného obchodu (tradu). Podle toho, jaký výnos si od transakce obchodník slibuje, si stanoví i velikost ztráty, a tudíž i cenu akcie, při které se obchod ukončí se ztrátou. Při obchodech, které jsou plánovány pro delší časové období, se zpravidla očekávají v poměru větší zisky na obchod. Tedy i stop-loss hranice se stanovují větší než např. obchody denního nebo hodinového charakteru.

Příklad umístění stop loss hranice při konkrétním obchodě:

Obchodník předpokládal nakoupení akcie společnosti Goodrich Corp v okamžiku, kdy jejich cena dosáhla nového absolutního maxima s předpokladem nového výrazného vzestupu ceny. Na níže uvedeném grafu je nákupní hodnota zhruba na úrovni 39,20 USD. Obchodník tedy realizoval vstup dne 4. 4. 2005 na této ceně. Pro případ selhání této úvahy obchodník umístil svoji stop loss hranici pod hodnotu 38,00 USD. Při posunu ceny pod tuto hranici by obchod uzavřel.

Musí se to dodržet, i když to bolí

Stanovení velikosti stop lossu je individuální a závisí na mnoha technických i fundamentálních faktorech. Nutnost stop loss dodržet a vystoupit u něj z obchodu je ovšem univerzální a platí pro všechny obchodníky stejně. Ve chvíli, kdy se cena zakoupených akcí přiblíží hodnotě stop lossu, tzn. hodnotě, kterou si obchodník určil jako krajní mez pro setrvání v obchodu, musí obchodník ovládnout své pocity zklamání. Je třeba "kousnout do kyselého jablka" a prodat akcie s vědomím ztráty.
Výstup na stop lossu patří mezi základní úkony money managementu a je jedním z nejobtížnějších v praxi obchodování s cennými papíry. Je jakýmsi bolestivým, ale nutným chirurgickým řezem, a pokud se obchodníkovi nepodaří překonat strach a zklamání a tento "řez" neprovede, je to špatný obchodník. V takovém případě porušil jedno ze základních pravidel řízené správy peněz, podlehl síle svých emocí a připravil si cestu pro svůj celkový obchodní neúspěch. Přestal se řídit racionálními úvahami a je ve vleku emočních procesů a nálad. Vztah k jeho obchodu již není založen na odborné úvaze a obchodním plánu, se kterým akcie nakupoval, nýbrž na víře a doufání, že se nepříznivý vývoj ceny zvrátí a otočí. A jak známo, žádný velký obchodník s cennými papíry neuspěl na Wall Street s vírou a doufáním. Kdo jednou sklouzne do této spirály, již z ní nevybředne.

Ovládat pravidlo řízené ztráty a striktně jej dodržovat není jednoduché, tak jako není jednoduché vše to, co se odehrává denně na burzovních trzích světa. Vystoupit z prováděného obchodu vědomě se ztrátou nepatří mezi ty nejpříjemnější okamžiky při obchodování s cennými papíry, ale je to paradoxně jediná cesta, jak obchodovat úspěšně a s celkovými dobrými výsledky. Přimět se k realizaci stop lossu je tak trochu přiznáním si vlastní nedostatečnosti, přiznání vlastního předchozího chybného rozhodnutí a měl by to dokázat každý dobrý obchodník. A konečně nejen on, ale my všichni v každodenním životě.

Výsledek obchodu s použitím stop loss hranice:

Výše uvedená úvaha se skutečně ukázala nesprávnou a obchodník byl nucen realizovat ztrátu dne 12. 4. 2005 při proražení hranice 38 USD. V případě, že by ji nerealizoval, byla by současná aktuální ztráta ještě větší, viz následující graf.

Autor je nezávislým profesionálním obchodníkem na finančních trzích.

Umíte vystoupit z rozjetého obchodu? Víte, kdy už je obchod ztracen? Nebo doufáte v úspěch až do konce?

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-183
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

4. 5. 2005 20:45, RK

Můj názor byl pouze na téma pravidelného úrokového výnosu. Pokud držíte dluhopis do splatnosti a inkasujete úroky, nemusí Vás aktuální tržní cena zajímat.

Já osobně bych středně ani dlouhodobý dluhopis nyní nekupoval, protože se domnívám že sazby porostou, ale z pohledu relativně nízkorizikového pravidelného výnosu je to na rozdíl od dividendy jisté.

Jinak samozřejmě, že pokud by mi šlo i o cenu dluhopisu, pak jestliže očekáváme zvyšování sazeb, ceny dluhopisů již vydaných budou klesat.

Ale to už je na delší diskusi, doporučuji sekci o Dluhopisech na diskusním fóru na Traders.cz

Reagovat

 

+75
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu (Speedy 28. 04. 2005 22:34)

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

4. 5. 2005 20:52, RK

Umístění stop hranice - to je v závoslosti na pravidlech a systému obchodování toho kterého jednotlivce. S volatilitou (výkyvy) je nutné počítat.

Podle mne je lepší uvažovat v absolutních hodnotách (tedy xx centů či dolarů) podle toho co vidím na grafech, než definovat procentní hranice (aka 2%)

A jak bylo v článku řečeno, čím krátkodobější obchod, tím opatrnější (užší/menší) stop hranice. A naopak

Reagovat

 

-19
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu (Jirka 28. 04. 2005 16:29)

Další příspěvky v diskuzi (33 komentářů)

6. 5. 2005 | 11:32 | Jirka

Zapomněl jsem uvést k těm 2%, že se orientuji na střednědobé obchody a mám malý kapitál. :-) Daytrader se samozřejmě musí pohybovat v užším pásmu, jinak by se v mnoha obchodních dnech nudil.
Uvažovat v jednotkách měny...
více

4. 5. 2005 | 20:52 | RK

Umístění stop hranice - to je v závoslosti na pravidlech a systému obchodování toho kterého jednotlivce. S volatilitou (výkyvy) je nutné počítat.
Podle mne je lepší uvažovat v absolutních hodnotách (tedy xx centů či...
více

4. 5. 2005 | 20:50 | motylek

Kdysi jsem začal na KB, nákup 2700, po roce se podívala skoro ke 350Kč, no a já přikupoval, přikupoval, až jsem si udělal průměr 1100Kč. Prodával jsem okolo 2600 a z toho postavil barák. Se zbytkem se snažím obchodovat, zjiťuju...více

4. 5. 2005 | 20:49 | RK

Ano jistě souhlasím, že jistina je stejná. Pouze jsem uvedl úvahu, že pokud jde pouze o dividendy , pak je lepší se spíše poohlédnout po úrokových produktech - tedy dluhopisech.
Jinak nemohu sdílet Váš názor, že současné...
více

4. 5. 2005 | 20:45 | RK

Můj názor byl pouze na téma pravidelného úrokového výnosu. Pokud držíte dluhopis do splatnosti a inkasujete úroky, nemusí Vás aktuální tržní cena zajímat.
Já osobně bych středně ani dlouhodobý dluhopis nyní nekupoval,...
více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Spotový kurz, Obrat, Likvidita, čtú, penzijní fondy, účastnické fondy, jan sedláček, dtest, tunelování, poděkování, ekonomická krize, vybavení, filip duchoň, Nicolas Nassim Taleb, olomoucký okresní soud, ČSOB Leasing, Jiří Janků, eKonto Flexi

4P75572, 6T45568, 6C94547, 6C94547, 6T45568

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK