Tyto celotržní ETF jsou nejstarší kategorií ETF fondů. Jde o fondy, které se zaměřují na obecné indexy akcií. Pro zájemce o obchodování s nimi je důležité znát ještě jejich rozdělení do podskupin podle toho, jakou tržní kapitalizaci jejich indexy sledují.
Jsou to:
Rozdělení ETF podle sledovaných indexů |
Large-Cap |
např. S&P500 (profil, názory), Dow Jones Industrial Averige (profil, názory) |
Mid-Cap |
např. S&P MidCap 400, Russell MidCap Index |
Multi-Cap |
např. Nasdaq 100 (profil, názory), Nasdaq Composite (profil, názory) |
Small-Cap |
např. S&P SmallCap, Russel 2000 Index (profil, názory) |
Large-Cap ETF sledují indexy zaměřené na společnosti s velkou tržní hodnotou (kapitalizací) nad 4 miliardy USD, např. General Electric, Microsoft, IBM, Johnson & Johnson, Wal-Mart Stores Inc, 3M Co , Boeing Co, Procter & Gamble Co apod.
Tyto ETF charakterizuje relativně menší volatilita než fondy zaměřené na společnosti s nižší kapitalizací. To by se mělo odrážet také v tom, že případný výnos z nich by měl být nižší. Avšak díky turbulencím trhů v posledních letech tyto ETF přinesly investorům mnohem větší zhodnocení než rizikovější ETF.
Mid-Cap ETF již podle jména zasahují segment trhu umístěný "někde uprostřed". Sledují indexy obsahující společnosti s tržní kapitalizací mezi 1 – 4 miliardami USD. Typy obsažených společností se pohybují od těch, které se již blíží gigantům z large-cap skupin (zaměřených na hodnotu, tedy dividendy, při stabilnější ceně akcie), až po společnosti na druhém konci spektra. Jejich charakteristickým rysem je spíše snaha o růst (tedy zaměření na zvyšování ceny akcií).
Zde najdeme akcie jako Washington Post, Coach Inc., XTO Energy Inc., L-3 Communications Holdings, Tyson Foods. JetBlue Airways Corp. a další. ETF této kategorie jsou vhodným zpestřením investičních portfolií.
Exchange Traded Funds (ETF) |
Pokud chcete vědět co to jsou ETF, jakým způsobem se s nimi obchoduje a jaké jejich další charakteristiky by investoři měli znát, podívejte se sem. |
Small-Cap ETF sledují svou výkonností indexy zaměřené na společnosti s tržní hodnotou do 1 miliardy USD. ETF této kategorie jsou zaměřeny více na společnosti, jejichž hlavním znakem je snaha o růst (tedy zvyšování ceny akcií). To přináší zvýšenou volatilitu neboli výkyvy v ceně. V posledních letech jsme byli svědky velkého růstu ceny akcií v těchto ETF, což vedlo k tomu, že svými zisky předčily své konkurenty zaměřené na větší společnosti. Do těchto ETF jsou často zařazovány akcie společností BancorpSouth Inc, IDEX Corp, First Midwest Bancorp Inc, Valeant Pharmaceuticals International, Brocade Communications Systems Inc, Human Genome Sciences Inc, Apria Healthcare Group Inc a další
Multi-Cap ETF ve svých indexech nerozlišují společnosti dle jejich tržní hodnoty, spíše se zaměřují na celkový segment trhu (např. technologický trh Nasdaq). ETF z této skupiny patří mezi ty nejlikvidnější co se týče objemů zobchodovaných akcií. Mezi nejpopulárnější patří ETF odrážející americké akciové trhy a jejich nejznámější indexy.
Pro názornost si některé ETF akcie představme. Tři zvolené jsou nejstarší, obchoduje se s nimi v největších objemech a odrážejí nejpopulárnější akciové indexy.
DIA
Sleduje index nejdůležitějších amerických společností Dow Jones Industrial Average (DJIA). Jeho průměrná denní likvidita představuje zhruba 4 miliony zobchodovaných akcií. Patří mezi ETF se zaměřením na Large-Cap indexy. Poměr mezi hodnotou indexu a hodnotou akcie DIA je zhruba 1:100, tzn. že při hodnotě 10 000 bodů indexu DJIA (profil, názory) má akcie DIA hodnotu zhruba 100 USD. Příklad vývoje ceny akcie DIA v posledních letech najdete na přiloženém grafu:
SPY
Kopíruje celotržní index amerických akciových trhů S&P500, který reprezentuje 500 nejdůležitějších amerických akcií. Pro svůj rozsah je často považován za index výkonnosti amerických akciových trhů jako celku. SPY se denně zobchoduje v průměru 32 miliónu akcií. Poměr mezi hodnotou indexu a hodnotou akcie SPY je zhruba 1:10, což znamená, že při hodnotě indexu S&P500 1 100 bodů je hodnota akcie SPY zhruba 110 USD. Vývoj ceny akcie SPY během posledních let ukazuje níže uvedený graf:
QQQ
Kopíruje index 100 nejvýznamnějších akcií (vyjma finančně zaměřených) z technologického trhu Nasdaq, tzv. Nasdaq-100 index. Kopírovací poměr je zhruba 1:40, tzn. při hodnotě indexu Nasdaq 100 cca 1 200 bodů je hodnota akcie QQQ zhruba 30 USD. Denní objem zobchodovaných akcií QQQ se pohybuje okolo hodnoty 80 milionů akcií. Pohyb ceny QQQ v poslední době ukazuje přiložený graf:
Pro svou vysokou likviditu v řádech milionů kusů denně jsou tyto akcie často využívány i krátkodobými obchodníky pro spekulativní krátkodobé obchody v rámci jednoho jediného dne (tzv. "daytrading") či pro realizaci několikadenních obchodů (tzv. "swingtrading").
Přehledně ukazuje seznam velké části celotržních ETF následující tabulka:
Přehled celotržních ETF |
Název ETF |
Obchodní symbol |
Primární trh |
Sledovaný index |
Správce ETF |
DIAMONDS Trust 1 |
DIA |
AMEX |
Dow Jones Industrial Average (DJIA) |
STATE STREET BANK & TRUST |
iShares:Dow US Tot Mkt |
IYY |
AMEX |
Dow Jones US Total Market Index |
BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS |
iShares:Mornstr Lg Cre |
JKD |
NYSE |
Morningstar Large Core Index |
BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS |
iShares:Mornstr Md Cre |
JKG |
NYSE |
Morningstar Mid Core Index |
BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS |
iShares: Mornstr Sm Cre |
JKJ |
NYSE |
Morningstar Small Core Index |
BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS |
iShares:NYSE 100 Indx |
NY |
NYSE |
NYSE U.S. 100 Index |
BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS |
iShares:Russ 1000 Idx |
IWB |
AMEX |
Russell 1000 Index |
BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS |
iShares:Russ 2000 Idx |
IWM |
AMEX |
Russell 2000 Index |
BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS |
iShares: Russ 3000 Idx |
IWV |
AMEX |
Russell 3000 Index |
BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS |
iShares: Russ MC Idx |
IWR |
AMEX |
Russell Midcap Index |
BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS |
iShares: S&P 100 Idx |
OEF |
CBOE N |
S&P 100 Index |
BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS |
MidCap SPDR Trust;1 |
MDY |
AMEX |
S&P MidCap 400 Index |
BANK OF NEW YORK |
PowerShares Dynam Mkt |
PWC |
AMEX |
Dynamic Market Intellidex Index |
POWERSHARES CAPITAL MANAGEMENT LLC |
PowerShares Dynam OTC |
PWO |
AMEX |
Dynamic OTC Intellidex Index |
POWERSHARES CAPITAL MANAGEMENT LLC |
Rydex S&P Eql Wghted Idx |
RSP |
AMEX |
S&P 500 (R) Index |
RYDEX GLOBAL ADVISORS |
street TRACKS: FORTUNE 500 |
FFF |
AMEX |
Fortune 500 Index |
STATE STREET BANK & TRUST |
Nezapomeňte na růst a hodnotu
Jako další charakteristika ETF zaměřených na všeobecné akciové indexy se objevuje jejich případné zaměření na růst (growth) či na hodnotu (value). Rozdíl mezi těmito dvěma typy je obecně takový, že zatímco indexy zaměřené na růst jsou především orientovány na akcie s vysokým potenciálem růstu tržeb a tím i ceny příslušené akcie, u hodnotových indexů je orientace zejména na společnosti, u nichž je buď cena akcie "podhodnocená" podle fundamentálních kritérií, nebo přináší zajímavou dividendu, případně jsou obě tyto podmínky ve vhodné kombinaci.
Přesné stanovení podmínek pro zařazení do indexu růstového či hodnotového stanovuje vždy správce či manažer daného indexu, a tudíž se mohou u jednotlivých indexů a příslušných ETF tyto podmínky lišit.
Toto dělení nabízí další možnost jak více specifikovat investiční strategii investora, kde hodnotové ETF jsou spíše konzervativnějšího, a tím i méně rizikovějšího charakteru, zatímco růstové ETF přinášejí vyšší potenciál případných zisků – ovšem s rizikem větší možné ztráty.
Přehled růstově ("growth") zaměřených ETF:
|
Název ETF |
Obchodní symbol |
Primární trh |
Sledovaný index |
Správce ETF |
Fidelity NAS Com Idx Trk |
ONEQ |
NASDAQ NM |
Nasdaq Composite |
FIDELITY MANAGEMENT & RESEARCH COMPANY |
iSgares: Mornstr Lg Gro |
JKE |
NYSE |
Morningstar Large Growth Index |
BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS |
iSgares: Mornstr Md Gro |
JKH |
NYSE |
Morningstar Mid Growth Index |
BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS |
iSgares: Mornstr Sm Gro |
JKK |
NYSE |
Morningstar Small Growth Index |
BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS |
iShares:Russ 2000 Gr |
IWO |
AMEX |
Russell 2000 Growth Index |
BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS |
Nasdaq-100 Trust 1 |
QQQ |
AMEX |
Nasdaq-100 Index |
BANK OF NEW YORK |
streetTRACKS: Dow LCG Idx |
ELG |
AMEX |
Dow Jones Large Cap Growth Index |
STATE STREET BANK & TRUST |
streetTRACKS: Dow SCG Idx |
DSG |
AMEX |
Dow Jones Small Cap Growth Index |
STATE STREET BANK & TRUST |
Přehled hodnotově ("value") zaměřených ETF:
|
Název ETF |
Obchodní symbol |
Primární trh |
Sledovaný index |
Správce ETF |
iShares: Mornstr Lg Val |
JKF |
NYSE |
Morningstar Large Value Index |
BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS |
iShares: Mornstr Md Val |
JKI |
NYSE |
Morningstar Mid Value Index |
BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS |
iShares: Mornstr Sm Val |
JKL |
NYSE |
Morningstar Small Value Index |
BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS |
iShares:NYSE Comp Indx |
NYC |
NYSE |
Nyse Composite Index |
BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS |
iShares:Russ 1000 Vl |
IWD |
AMEX |
Rusell 1000 Value Index |
BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS |
iShares:Russ 3000 Val |
IWW |
AMEX |
Rusell 3000 Value Index |
BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS |
iShares:Russ MCV Idx |
IWS |
AMEX |
Russel Midcap Value Index |
BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS |
streetTRACKS:Dow LCV Idx |
ELV |
AMEX |
Dow Jones Large Cap Value Index |
STATE STREET BANK & TRUST |
streetTRACKS:Dow SCV Idx |
DSV |
AMEX |
Dow Jones Small Cap Value Index |
STATE STREET BANK & TRUST |
Autor je nezávislým profesionálním obchodníkem na finančních trzích.
Co si myslíte o celotržních ETF? Uvažovali byste o nich? Proč?