Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Jak fungují celotržní ETF

| 30. 9. 2004
Jak fungují celotržní ETF
Před několika dny jsme si řekli, že ETF akcie skýtají dobrou možnost pro investování i krátkodobé obchodování. Abyste však mohli využít veškerý potenciál, který tento obchodní instrument nabízí, je nutné ETF opravdu dobře poznat. Pojďme se proto podrobněji podívat na první kategorii těchto akcií. Jsou to ty, které svou výkonností sledují pohyby hlavních akciových trhů.

Tyto celotržní ETF jsou nejstarší kategorií ETF fondů. Jde o fondy, které se zaměřují na obecné indexy akcií. Pro zájemce o obchodování s nimi je důležité znát ještě jejich rozdělení do podskupin podle toho, jakou tržní kapitalizaci jejich indexy sledují.
Jsou to:

Rozdělení ETF podle sledovaných indexů
Large-Cap např. S&P500 (profil, názory), Dow Jones Industrial Averige (profil, názory)
Mid-Cap např. S&P MidCap 400, Russell MidCap Index
Multi-Cap např. Nasdaq 100 (profil, názory), Nasdaq Composite (profil, názory)
Small-Cap např. S&P SmallCap, Russel 2000 Index (profil, názory)

Large-Cap ETF sledují indexy zaměřené na společnosti s velkou tržní hodnotou (kapitalizací) nad 4 miliardy USD, např. General Electric, Microsoft, IBM, Johnson & Johnson, Wal-Mart Stores Inc, 3M Co , Boeing Co, Procter & Gamble Co apod.
Tyto ETF charakterizuje relativně menší volatilita než fondy zaměřené na společnosti s nižší kapitalizací. To by se mělo odrážet také v tom, že případný výnos z nich by měl být nižší. Avšak díky turbulencím trhů v posledních letech tyto ETF přinesly investorům mnohem větší zhodnocení než rizikovější ETF.

Mid-Cap ETF již podle jména zasahují segment trhu umístěný "někde uprostřed". Sledují indexy obsahující společnosti s tržní kapitalizací mezi 1 – 4 miliardami USD. Typy obsažených společností se pohybují od těch, které se již blíží gigantům z large-cap skupin (zaměřených na hodnotu, tedy dividendy, při stabilnější ceně akcie), až po společnosti na druhém konci spektra. Jejich charakteristickým rysem je spíše snaha o růst (tedy zaměření na zvyšování ceny akcií).
Zde najdeme akcie jako Washington Post, Coach Inc., XTO Energy Inc., L-3 Communications Holdings, Tyson Foods. JetBlue Airways Corp. a další. ETF této kategorie jsou vhodným zpestřením investičních portfolií.

Exchange Traded Funds (ETF)

Pokud chcete vědět co to jsou ETF, jakým způsobem se s nimi obchoduje a jaké jejich další charakteristiky by investoři měli znát, podívejte se sem.

Small-Cap ETF sledují svou výkonností indexy zaměřené na společnosti s tržní hodnotou do 1 miliardy USD. ETF této kategorie jsou zaměřeny více na společnosti, jejichž hlavním znakem je snaha o růst (tedy zvyšování ceny akcií). To přináší zvýšenou volatilitu neboli výkyvy v ceně. V posledních letech jsme byli svědky velkého růstu ceny akcií v těchto ETF, což vedlo k tomu, že svými zisky předčily své konkurenty zaměřené na větší společnosti. Do těchto ETF jsou často zařazovány akcie společností BancorpSouth Inc, IDEX Corp, First Midwest Bancorp Inc, Valeant Pharmaceuticals International, Brocade Communications Systems Inc, Human Genome Sciences Inc, Apria Healthcare Group Inc a další

Multi-Cap ETF ve svých indexech nerozlišují společnosti dle jejich tržní hodnoty, spíše se zaměřují na celkový segment trhu (např. technologický trh Nasdaq). ETF z této skupiny patří mezi ty nejlikvidnější co se týče objemů zobchodovaných akcií. Mezi nejpopulárnější patří ETF odrážející americké akciové trhy a jejich nejznámější indexy.

Pro názornost si některé ETF akcie představme. Tři zvolené jsou nejstarší, obchoduje se s nimi v největších objemech a odrážejí nejpopulárnější akciové indexy. 

DIA 
Sleduje index nejdůležitějších amerických společností Dow Jones Industrial Average (DJIA). Jeho průměrná denní likvidita představuje zhruba 4 miliony zobchodovaných akcií. Patří mezi ETF se zaměřením na Large-Cap indexy. Poměr mezi hodnotou indexu a hodnotou akcie DIA je zhruba 1:100, tzn. že při hodnotě 10 000 bodů indexu DJIA (profil, názory) má akcie DIA hodnotu zhruba 100 USD. Příklad vývoje ceny akcie DIA v posledních letech najdete na přiloženém grafu:

SPY 
K
opíruje celotržní index amerických akciových trhů S&P500, který reprezentuje 500 nejdůležitějších amerických akcií. Pro svůj rozsah je často považován za index výkonnosti amerických akciových trhů jako celku. SPY se denně zobchoduje v průměru 32 miliónu akcií. Poměr mezi hodnotou indexu a hodnotou akcie SPY je zhruba 1:10, což znamená, že při hodnotě indexu S&P500 1 100 bodů je hodnota akcie SPY zhruba 110 USD. Vývoj ceny akcie SPY během posledních let ukazuje níže uvedený graf:

QQQ
Kopíruje index 100 nejvýznamnějších akcií (vyjma finančně zaměřených) z technologického trhu Nasdaq, tzv. Nasdaq-100 index. Kopírovací poměr je zhruba 1:40, tzn. při hodnotě indexu Nasdaq 100 cca 1 200 bodů je hodnota akcie QQQ zhruba 30 USD. Denní objem zobchodovaných akcií QQQ se pohybuje okolo hodnoty 80 milionů akcií. Pohyb ceny QQQ v poslední době ukazuje přiložený graf:


Pro svou vysokou likviditu v řádech milionů kusů denně jsou tyto akcie často využívány i krátkodobými obchodníky pro spekulativní krátkodobé obchody v rámci jednoho jediného dne (tzv. "daytrading") či pro realizaci několikadenních obchodů (tzv. "swingtrading").

Přehledně ukazuje seznam velké části celotržních ETF následující tabulka:

Přehled celotržních ETF
Název ETF Obchodní symbol Primární trh Sledovaný index Správce ETF
DIAMONDS Trust 1 DIA AMEX Dow Jones Industrial Average (DJIA) STATE STREET BANK & TRUST
iShares:Dow US Tot Mkt IYY AMEX Dow Jones US Total Market Index BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS
iShares:Mornstr Lg Cre JKD NYSE Morningstar Large Core Index BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS
iShares:Mornstr Md Cre JKG NYSE Morningstar Mid Core Index BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS
iShares: Mornstr Sm Cre JKJ NYSE Morningstar Small Core Index BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS
iShares:NYSE 100 Indx NY NYSE NYSE U.S. 100 Index BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS
iShares:Russ 1000 Idx IWB AMEX Russell 1000 Index BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS
iShares:Russ 2000 Idx IWM AMEX Russell 2000 Index BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS
iShares: Russ 3000 Idx IWV AMEX Russell 3000 Index BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS
iShares: Russ MC Idx IWR AMEX Russell Midcap Index BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS
iShares: S&P 100 Idx OEF CBOE N S&P 100 Index BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS
MidCap SPDR Trust;1 MDY AMEX S&P MidCap 400 Index BANK OF NEW YORK
PowerShares Dynam Mkt PWC AMEX Dynamic Market Intellidex Index POWERSHARES CAPITAL MANAGEMENT LLC
PowerShares Dynam OTC PWO AMEX Dynamic OTC Intellidex Index POWERSHARES CAPITAL MANAGEMENT LLC
Rydex S&P Eql Wghted Idx RSP AMEX S&P 500 (R) Index RYDEX GLOBAL ADVISORS
street TRACKS: FORTUNE 500 FFF AMEX Fortune 500 Index STATE STREET BANK & TRUST

Nezapomeňte na růst a hodnotu

Jako další charakteristika ETF zaměřených na všeobecné akciové indexy se objevuje jejich případné zaměření na růst (growth) či na hodnotu (value). Rozdíl mezi těmito dvěma typy je obecně takový, že zatímco indexy zaměřené na růst jsou především orientovány na akcie s vysokým potenciálem růstu tržeb a tím i ceny příslušené akcie, u hodnotových indexů je orientace zejména na společnosti, u nichž je buď cena akcie "podhodnocená" podle fundamentálních kritérií, nebo přináší zajímavou dividendu, případně jsou obě tyto podmínky ve vhodné kombinaci.
Přesné stanovení podmínek pro zařazení do indexu růstového či hodnotového stanovuje vždy správce či manažer daného indexu, a tudíž se mohou u jednotlivých indexů a příslušných ETF tyto podmínky lišit.
Toto dělení nabízí další možnost jak více specifikovat investiční strategii investora, kde hodnotové ETF jsou spíše konzervativnějšího, a tím i méně rizikovějšího charakteru, zatímco růstové ETF přinášejí vyšší potenciál případných zisků – ovšem s rizikem větší možné ztráty.

Přehled růstově ("growth") zaměřených ETF:

Název ETF Obchodní symbol Primární trh Sledovaný index Správce ETF
Fidelity NAS Com Idx Trk ONEQ NASDAQ NM Nasdaq Composite FIDELITY MANAGEMENT & RESEARCH COMPANY
iSgares: Mornstr Lg Gro JKE NYSE Morningstar Large Growth Index BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS
iSgares: Mornstr Md Gro JKH NYSE Morningstar Mid Growth Index BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS
iSgares: Mornstr Sm Gro JKK NYSE Morningstar Small Growth Index BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS
iShares:Russ 2000 Gr IWO AMEX Russell 2000 Growth Index BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS
Nasdaq-100 Trust 1 QQQ AMEX Nasdaq-100 Index BANK OF NEW YORK
streetTRACKS: Dow LCG Idx ELG AMEX Dow Jones Large Cap Growth Index STATE STREET BANK & TRUST
streetTRACKS: Dow SCG Idx DSG AMEX Dow Jones Small Cap Growth Index STATE STREET BANK & TRUST

Přehled hodnotově ("value") zaměřených ETF:

Název ETF Obchodní symbol Primární trh Sledovaný index Správce ETF
iShares: Mornstr Lg Val JKF NYSE Morningstar Large Value Index BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS
iShares: Mornstr Md Val JKI NYSE Morningstar Mid Value Index BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS
iShares: Mornstr Sm Val JKL NYSE Morningstar Small Value Index BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS
iShares:NYSE Comp Indx NYC NYSE Nyse Composite Index BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS
iShares:Russ 1000 Vl IWD AMEX Rusell 1000 Value Index BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS
iShares:Russ 3000 Val IWW AMEX Rusell 3000 Value Index BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS
iShares:Russ MCV Idx IWS AMEX Russel Midcap Value Index BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISORS
streetTRACKS:Dow LCV Idx ELV AMEX Dow Jones Large Cap Value Index STATE STREET BANK & TRUST
streetTRACKS:Dow SCV Idx DSV AMEX Dow Jones Small Cap Value Index STATE STREET BANK & TRUST

Autor je nezávislým profesionálním obchodníkem na finančních trzích.

Co si myslíte o celotržních ETF? Uvažovali byste o nich? Proč?

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+11
Ano
Ne

Diskuze

Žádný komentář nebyl vložen.

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Pasivum, Deetatizace, Depozitář fondu, doplňkové penzijní spoření, státní podpora, třetí pilíř, penzijní fondy, penzijní připojištění, Diskontování, Blanka, systém pro výplatu dávek, odpisová sazba, Vladimíra Dvořáková, penzička, český stát, Henry Ford, akciové společnosti, veřejné umístění akcií

3P64946, 3AI3206, 4AN8298, 4AN8288, 6T77957

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK