HVB: konec středoevropského snu?

Německá HVB (profil, názory) koupila rakouskou Bank Austria před pouhými třemi lety a mnoho analytiků předpovídalo silné středoevropské skupině s ratingem AA- slibnou budoucnost. Během tří let ovšem rating HVB klesl na A- a další snížení ratingu by přišlo, pokud by HVB váhala s prodejem. Miliarda euro, kterou prodej 25 procent akcií Bank Austria na burze vynesl mateřské HVB, sice stačila zabránit hrozícímu snížení ratingu, řada analytiků ovšem zůstává skeptická.

HVB - druhá největší německá banka a největší evropská hypoteční banka - se potýká se 14 miliardami euro špatných úvěrů (zejména kvůli přehnané expanzi ve východním Německu) a stagnující německá ekonomika bance rozhodně nepomáhá. HVB proto prodává, co může. Vedle 25% podílu v Bank Austria se zatím banka podle informací The Economist zbavila hypoték ve výši 50 miliard eur převedením na novou HVB Real Estate Bank, kterou se bude snažit prodat (i když rating BBB není pro investory příliš atraktivní). Deset miliard euro půjček a hypoték HVB vyvedla do bermudské Grand Central Re. Vedle vyvádění špatných úvěrů zákonitě dojde i na omezování provozu. HVB již oznámila plány na snížení podílu na německém hypotečním trhu a prodej dalších balíků hypoték. Na prodej jsou také další banky ze skupiny: retailová Noris Bank v Norimberku, Vereins- und Westbank v Hamburku a online Direkt Anlage Bank.

Pokud se všechny tyto prodeje uskuteční, zůstane z HVB jihoněmecká regionální banka a majitel většinového balíku Bank Austria. Rakouská banka (která také řídí aktivity skupiny ve střední Evropě) sice vykazuje výrazně lepší výsledky než HVB, část z nich ovšem pochází z problematického investičního bankovnictví a další část pramení z obsluhy německých korporátních klientů HVB v Rakousku a ve střední Evropě.

V Rakousku je Bank Austria jedničkou, ovšem stejně jako v Německu je rakouský bankovní trh přeplněn konkurencí. Za posledních šest let se tak například čistá úroková marže pohybovala pod 1,3 procenta a ekonomické problémy nedávají příliš šancí na rozvoj. Odpovědí na nedostatek prostoru k růstu v Rakousku měla být expanze do střední a východní Evropy, ale Bank Austria se podařilo získat výraznější tržní podíl pouze v Polsku (banka BPH) a v Bulharsku (Bank Biochim). Oproti svému hlavnímu rivalovi, Erste Bank, se ovšem Bank Austria příliš neprosadila v České republice, na Slovensku ani v Maďarsku. Místo zaměření na retail se HVB ve střední Evropě snaží konkurovat ve vyšším segmentu. Ten je sice lukrativnější, ale příliš prostoru pro expanzi nenabízí. HVB po akvizici Bank Austria v České republice utlumila dva slibně se rozvíjející projekty - hypoteční úvěr Majordomus (profil, názory) a kreditní kartu Maxim (profil, názory). Po zhruba roční přestávce se Majordomus opět začíná na hypotečním trhu prosazovat a k dalším plánům HVB v této oblasti se brzy vrátíme. Uvidíme, zdali se částečné osamocení Bank Austria, řídící středoevropské aktivity HVB, projeví v posílení aktivit HVB na českém trhu. Prostor pro růst tady zatím je…

Myslíte si, že HVB / Bank Austria má šanci výrazněji navýšit svůj podíl na českém trhu? Koupili byste si akcie Bank Austria, nebo byste dali přednost akciím Erste Bank? Máte v portfoliu akcie nějakých bank? Podělte se s námi o své názory!

Další zajímavé infromace najdete ve specializované sekci Banky.