Akcie místo termínovaného vkladu

Akcie místo termínovaného vkladu
Nakoupit za všechny své úspory podíly v podnicích by asi nebylo rozumné, umístění malé části peněz do tzv. dividendových titulů však rozhodně svůj smysl má. Určitě ale nezapomínejte na rizika spojená s akciemi – dividendu vám nikdo nezaručí a cena akcií může zažít povážlivý pokles.

Deset procent ročně jen na dividendách byste mohli vydělat nákupem akcií Philip Morris ČR (profil, názory) v případě, že by i příští rok dosáhl podíl na zisku pro akcionáře stejné výše jako letos. Cihlárny Wienerberger mohou při splnění podobného předpokladu přinést ještě větší výnos. Podobných případů bychom na českém trhu našli několik. Tyto akcie bývají často označovány za tzv. dividendové akcie. Jsou vydávány zralými společnostmi, které pravidelně generují zisk, ale místo jeho dalšího investování jej rozdělují svým vlastníkům. Těmi jsou u řady českých firem strategičtí investoři, kteří chtějí prostřednictvím dividendy inkasovat svůj podíl na podnikání své dceřinné společnosti. Kromě strategických vlastníků drží tyto akcie i konzervativní investoři, kteří je nakupují kvůli pravidelnosti jejich dividendového toku. Ten láká například portfoliomanažery českých penzijních fondů a pojišťoven. V portfoliích řady z nich určitě najdete výše zmíněný Philip Morris ČR. Tato česká dcera amerického tabákového koncernu po řadu uplynulých let vyplácí stabilní dividendu, je k dispozici na trhu v zajímavých objemech a její kurz je relativně stabilní – vlastnosti jako stvořené pro akcie do konzervativního portfolia.

České akcie s pravidelně vyplácenou dividendou

1996

1997

1998

1999

2000

2001

Aktuální tržní cena

Čistý výnos po zdanění*

MUZO 44 48 0 2885 735 1187 4700 21,46%
Lafarge Cement 64 124 138 200 380 - 2140 15,09%
Kaolin Hlubany 0 0 526 105 111 - 718 13,14%
Wienerberger CP 0 158 316 184 436 276 1800 13,03%
Pražská teplárenská 28 36 85 99 110 140 1110 10,72%
Jihočeské tiskárny 100 112 120 120 80 - 678 10,03%
Philip Morris 580 864 996 880 940 1240 10548 9,99%
Holcim Česko 0 0 103 187 125 125 1500 7,11%
Ostravské vodovody a kanalizace 0 36 60 83 105 127 1850 5,84%
Metrostav 90* 8 8 8 10 10 147 5,78%
Severočeské doly 40 45 45 35 20 - 352 4,83%
Orlické papírny 23 50 25 26 38 24 451 4,52%
Pražská energetika 0 55 80 95 95 - 1850 4,36%
Poštovní tiskárna cenin 25 35 40 50 60 - 1270 4,02%
SSŽ 28 32 32 32 36 - 780 3,92%
Metalimex 500 800 750 700 750 90 2100 3,64%
Teplárna Písek 10 10 10 10 10 10 366 2,32%
ČKD Praha DIZ 32 32 32 36 36 - 1500 2,04%
Stock Plzeň 0 160 200 4000 200 200 9000 1,89%
Moravské naftové doly 30 0 30 180 425 36 3300 0,93%
Vysvětlivky: * čistý dividendový výnos po zdanění byl vypočten jako poměr poslední známé dividendy po zdanění a aktuální tržní ceny
** akcie Metrostavu prošly v roce 1997 štěpením 1:10, dividenda za rok 1996 tedy připadá na tisícikorunový nominál, v následujících letech už jde o stokorunový nominál
pomlčky ve sloupci za rok 2001 znamenají, že informace o dividendě nejsou k dispozici nebo o ní ještě nebylo rozhodnuto
červeně označené tituly budete nakupovat velice obtížně, denní objemy obchodů se u nich pohybují pod 20 tisíci korun
Pramen: Česká kapitálová informační agentura

Těžko se nakupují

Kromě výše zmíněného Philipa Morrise, který se obchoduje v objemu desítek milionů korun denně je většina námi nalezených dividendových titulů jen obtížně k sehnání. U řady z nich probíhají obchody jen několikrát za měsíc a ještě k tomu v mizivých objemech. Důvod je prostý – tyto firmy většinou mají majoritního vlastníka, který již dávno většinu akcií skoupil z trhu. Velká část zbytku emise je mezi drobnými akcionáři, kteří nechtějí prodávat (a nebo už ani neví, že nějaké akcie vlastní) a v neposlední řadě jde o firmy s nízkým základním jměním a tedy malým počtem emitovaných akcií. Těmito faktory způsobená nízká likvidita s sebou přináší významné riziko velkého kolísání kurzu. Jediný zájemce o větší počet kusů totiž může vyhnat cenu hodně nahoru a stejně tak jediný prodávající může poslat kurz o desítky procent dolů.

Jistá je jen smrt

Ačkoliv jsou dividendové akcie kupovány především kvůli pravidelně vypláceným podílům na zisku, může být v některých letech jejich držitel nepříjemně překvapen. Nic totiž není jisté. Nejistotu dividendy můžeme letos nejlépe vidět na akciích Metalimexu, které až do loňska přinášely každoročně dividendy v řádu stovek korun. Po řadě tučných let ale přišel rok hubený a za rok 2001 bude vypláceno jen 90 korun hrubého na akcii. Výnos po zdanění ve výši 3,64% sice stále překračuje to co bylo možné dosáhnout na termínovaném vkladu, v porovnání s výnosem za rok 2000, který byl okolo 24 procent čistého, však jde o směšnou almužnu. Ta ale velice dobře ukazuje na fakt, že s dividendovými akciemi není vhodné spojovat přehnaná očekávání.

Koho si vybrat?

Nejvhodnější dividendové tituly splňují několik kritérií. Majoritním vlastníkem firmy by měla být renomovaná zahraniční společnost – v případě odkupu tak většinou nepřijdete zkrátka, ale dostanete férovou cenu. Důležité také je, aby se s příslušnými akciemi obchodovalo denně v dostatečném množství. Tyto dvě významné podmínky ponechají z českých dividendových stálic jen jedinou – Philip Morris. O této firmě jsou k dispozici dostatečné informace, v případě rozhodnutí majoritního vlastníka o stažení akcií z trhu lze očekávat "slušné zacházení" s malými akcionáři a výsledky firmy jsou dlouhodobě stabilní a dovolují očekávat udržení dividend na současné výši.

Koupili byste si akcie jen proto, že pravidelně přinášejí dividendu? Které české dividendové tituly byste doporučili konzervativním investorům? Víte o zajímavých akciích, které jsme nezmínili? Podělte se o své názory a zkušenosti s ostatními.


Držíte se udržitelnosti?

Držíte se udržitelnosti?

Generali Česká pořádá soutěž SME EnterPRIZE, která oceňuje udržitelné podnikání. Přihlásit se můžete do 5. dubna.

Sdílejte článek, než ho smažem

Líbil se vám článek?

+5
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 1 komentářů

Nejlevnější aplikace na trhu. Zpracujte si daňové přiznání pro fyzické osoby v roce 2024 v jednoduché online aplikaci. Pro naše čtenáře exkluzivní sleva 10 %.

DníHodinMinutVteřin
Slevový kód: PENIZE1O
Vyplnit přiznání

Pokud chcete řešit daně po staru, máme pro vás chytré formuláře.

A tohle už jste četli?

Recept na důstojný důchod? Porovnali jsme první a třetí pilíř

24. 3. 2024 | Jiří Šafařík | 5 komentářů

Recept na důstojný důchod? Porovnali jsme první a třetí pilíř

Prodejci finančních produktů se často snaží co nejvíce snížit význam státních důchodů a naopak silně přeceňují význam soukromého spoření či investování na stáří. Důležitou roli však... celý článek

ČEZ oznámil výsledky a návrh dividendy, ovládne GasNet

21. 3. 2024 | Petr Kučera | 2 komentáře

ČEZ oznámil výsledky a návrh dividendy, ovládne GasNet

Čistý zisk energetické skupiny ČEZ v roce 2023 klesl na 29,6 miliardy korun, přesto byl druhý nejvyšší za posledních deset let. Vyšší byl jen v roce 2022, kdy dosáhl rekordních 80,7... celý článek

Kofola bude vařit pivo. Koupi pivovarů schválily úřady

11. 3. 2024 | redakce Peníze.CZ

Kofola bude vařit pivo. Koupi pivovarů schválily úřady

Společnost Kofola ČeskoSlovensko dokončila nákup většinového podílu ve společnosti Pivovary CZ Group, pod kterou spadají značky Holba, Zubr a Litovel. Stalo se to krátce po té, co akvizici... celý článek

Nejasnosti u DIPu. Pozor na daňové potvrzení a přesuny peněz

11. 3. 2024 | Kateřina Hovorková | 1 komentář

Nejasnosti u DIPu. Pozor na daňové potvrzení a přesuny peněz

Poskytovatelé dlouhodobého investičního produktu nemají povinnost oddělovat příspěvky zaměstnance a zaměstnavatele. To může přinést komplikace při ročním potvrzení pro daňové účely.... celý článek

Podílovým fondům se daří. Akcie jedou na vlně technologií

8. 3. 2024 | Martin Mašát | 1 komentář

Podílovým fondům se daří. Akcie jedou na vlně technologií

Zatímco akciím pomáhá až nekritická víra v budoucnost umělé inteligence, ceny dluhopisů poslalo nahoru rozhodnutí České národní banky.

Partners Financial Services