Pravidelná investice: jen malá pravděpodobnost, že prodělá

Představme si, že chceme pravidelně investovat a nic jiného než akcie pro nás není dostatečně atraktivní. V portfoliu nebudeme mít po celou dobu investování ani dluhopisy, ani žádné jiné investiční instrumenty. Podíváme se, co by se muselo stát, aby naše investice prodělala.

Nepřítelem pravidelné investice je růst trhů, který vystřídá výrazný propad. Takový zažily akciové trhy například v roce 2003. Kdybychom měli tu smůlu, že bychom investovali od roku 1995 a chtěli naší investici ukončit přesně v nejhorší okamžik, v roce 2003, skončili bychom se ztrátou.

Trhy v tomto období rostly v průměru o 8,5 procenta za rok. Přesto pravidelná investice skončila průměrnou ztrátou 0,5 procenta ročně. Jak se vyvíjela hodnota pravidelné investice je vidět na následujícím grafu. Při pravidelné investici 1 000 Kč měsíčně činí ztráta zhruba 3 000 Kč.

Graf S&P 500

Takový výsledek po osmiletém investování je ovšem v posledních třiceti letech spíše výjimka. Pokud si vezmeme jakoukoli delší časovou periodu než osm let, pak od roku 1970 nenajdeme období, kdy by pravidelná investice do akcií prodělala. Vzhledem k tomu, že se pravidelná investice doporučuje na delší období než osm let, není příliš důvod se velkých ztrát obávat. Typické použití pravidelných investic je na deset, patnáct nebo dvacet let.

K možnosti prodělku připojme jednu důležitou poznámku: v minulosti bylo možné prodělat, ale museli bychom mít opravdu smůlu, abychom trefili přesně to nejhorší datum. Naše investice prodělala v případě, že jsme začali v lednu 1995 a skončili v lednu 2003. Kdybychom začali třeba o půl roku později (v červenci 1995), skončíme v zisku. Totéž by platilo, kdybychom začali o půl roku dříve (v červenci 1994).

Předvedla pravidelná investice do akciových trhů v minulosti horší výsledek? Ano, ale museli bychom jít do ještě vzdálenější historie. Pravidelná investice prodělala i na periodě patnácti let, ale bylo to naposledy v letech 1959 až 1974.

Jednorázová investice za toto období vydělala v průměru 0,7 procenta za rok, pravidelná investice byla za stejné období v průměrné ztrátě 3,3 procenta ročně. Opět je třeba poznamenat, že trefit se do tohoto období by bylo dílem nešťastné náhody. Kdybychom s investicí skončili třeba o půl roku dříve nebo později, zůstala by v zisku.

Ve skutečnosti se však u pravidelných investic nespoléhá pouze na akcie. Každý rozumný finanční poradce doporučuje před koncem investičního období vybírat peníze z akciových pozic a přelévat je do konzervativnějších. Pak by ani smolný výběr začátku a konce investice ke ztrátě vést neměl.

V 95 procentech případů končí pravidelná investice v zisku, a to poměrně výrazném. Ve zbývajících pěti procentech, kdy máme smůlu na vývoj trhů, musí zafungovat realokace portfolia na konci investičního horizontu.

Pravidelná investice také může prodělat v případě, že akcie v budoucnu předvedou něco daleko horšího, než co předváděly za posledních více než padesát let. I to se může samozřejmě stát, ale není to moc pravděpodobné.

Autor je analytik a lektor společnosti KFP.

Důvěřujete pravidelnému investování? Jak zhodnocujete své volné prostředky? Podělte se o zkušenost.

Dlouhodobý investiční produkt

Myslete na sebe a zabezpečte se na penzi co nejlépe. Třeba investováním do široké nabídky fondů.

Založte si DIP

Sdílejte článek, než ho smažem