Ukazuje se, že tradiční rozložení rizika na akciové a dluhopisové trhy již v dnešním globálním světě neobstojí. Výrazně se totiž zvýšila provázanost jednotlivých typů investic i růst kolísavosti v čase. V tomto globálním prostředí poté může přehnaná reakce trhu vyústit v rozsáhlé korekce, ke kterým v budoucnu bude docházet ještě častěji.
Investice na komoditních trzích je poté vhodnou diverzifikací, jelikož vývoj komoditních indexů i konkrétních komodit není s vývojem na akciových trzích příliš svázán. Cena se na těchto trzích utváří na základě míry dostupnosti a výši poptávky po světových zásobách.
| S penězi místo do banky do sila? |
| Chcete své peníze zhodnotit a tradiční finanční produkty pro vás nejsou zajímavé? Zkuste komodity. Úspěšně můžete vydělat třeba na pšenici, mléce, mědi, ropě a mnohých dalších komoditách. Ptáte se, jak na to? Navštivte naši univeriztu a přečtěte si tento poradenský text. |
V období minulého měsíce se i přes propady dařilo ropě a průmyslovým kovům. Naopak vzácné kovy vykazují známky odlivu nákupního zájmu v případě korekce na akciových trzích. Je to logické. Lidé se zbavují více rizikových instrumentů a v jejich uvažovaní pak zlato a jiné drahé kovy představují větší hodnotu. Propad na akciových trzích by také mohl postihnout ty komodity, jejichž cena v krátkém období prudce vzrostla. Poptávka po těchto komoditách (měď, nikl) je značně spekulativní a má tendenci hůře snášet výkyvy v cenách na světových trzích.
Historicky nízkou korelaci s akciovými trhy představují energetické suroviny jako jsou ropa nebo zemní plyn. Cena ropy a energií vůbec za letošní zimu neprodělala obvyklý tlak, teplé počasí vyhnalo zásoby těchto surovin výše a nebýt geopolitických rizik (Írán), byla současná cena kolem 60 USD/barel těžko dosažitelná.
Ani ropný kartel OPEC nechystá v blízké budoucnosti omezení produkce, pokles globálního ekonomického růstu může dále snížit poptávku po této komoditě. Na druhé straně auta jezdit budou, a to, že do měsíce začíná motoristická sezóna, by zase mělo udržet cenu na současné hladině. Stále tedy platí výhled průměrné ceny mezi 50-70 USD/barel v celém letošním roce.
| Vývoj cen vybraných komodit a indexů | |||||
| 16. 3. 2007 | 1 týden | 1 měsíc | rok 2007 | 1 rok | |
| DB Optimum Yield Index | 1 154,51 | -1,48 % | 1,30 % | -1,35 % | 6,28 % |
| Ropa | 60,3 | -1,36 % | 6,54 % | -0,92 % | -4,19 % |
| Zemní plyn | 6,92 | -2,24 % | -4,18 % | 9,92 % | -4,72 % |
| Zlato | 653,9 | 0,29 % | -2,01 % | 2,49 % | 17,73 % |
| Měď | 301,1 | 8,31 % | 20,71 % | 4,33 % | 45,04 % |
| Zemědělské plodiny (GS) | 622,84 | -2,77 % | -1,71 % | -4,14 % | 6,53 % |
| Zdroj: Bloomberg, AKAM | |||||
Cena zemního plynu i přes chladnější únorové počasí ztratila v období jednoho měsíce přes 4,0 %. Předpovědi pro druhou polovinu února a nadprůměrně teplá zima v celé Evropě jsou hlavní důvody, proč zůstávají zásoby této komodity na vysokých úrovních.
V letošním roce lze předpokládat spíše mírnější vývoj u cen průmyslových kovů. Některé z nich (měď, hliník) se v minulém období těšily velkém nákupnímu zájmu, jehož spekulativní charakter může zvyšovat rizika pro pokles cen v případě potvrzení většího než v současnosti očekávaného globálního zpomalení.
Drahé kovy (zlato, stříbro) by mohly z poklesu trhů profitovat. Zlato sice poté, co se trh po korekční vlně mírně vzpamatoval, ztratilo 2,0 % na ceně. Přesto nabízí investice do drahých kovů zajímavou příležitost právě v době, kdy se zvyšují rizika ohledně růstu ekonomiky ve Spojených státech a kdy snižující se úrokový diferenciál mezi USA a zbytkem světa povede k dalším poklesům amerického dolaru (profil, názory).
Výhled pro zemědělské plodiny zůstává nadále pozitivní. Poptávkovou stranu bude z velké části reprezentovat rostoucí zájem z Číny. Na ceně kukuřice se podepsal minulý růst cen této komodity a současný pokles cen ropy. S kukuřicí se totiž počítá jako s budoucím nástupcem tradičních paliv. Vliv na pokles ceny měla také dohoda mezi Spojenými státy a Brazílií o propagaci pěstování cukrové třtiny, která jako substitut kukuřice při výrobě ethanolu a biopaliv představuje energeticky i pěstitelsky výhodnější variantu.
Autor pracuje jako Portfolio Manager Assistant ve společnosti Atlantik-Kilcullen Asset Management.
| Ucházíte se o dotaci z Evropské unie? |
| Nevíte přesně jak na to? Informujte se u nás jak postupovat! Zhodnotíme, zda má váš konkrétní projekt šanci na získání dotace, poradíme, na jaké dotace má šanci firma vaší velikosti a zaměření. Potřebujete zjistit, jaké je finanční zdraví vaší firmy, což je nutná podmínka pro získání dotace, nebo "jen" chcete pomoci se zpracováním žádosti či s výběrem vhodného dotačního titulu? Přečtěte si naše poradenské texty a obraťte se na naši novou unikátní poradnu získávání dotací ze strukturálních fondů EU! Čím více konkrétních informací nám poskytnete, tím přesnější odpověď získáte. |
Investujete do nějakých komodit? Do kterých a jak jste úspěšní? Jaký vývoj očekáváte?
Penzijko s finančním bonusem
Založte si penzijko Conseq a získejte nejen státní příspěvky a daňovou úsporu, ale i bonus pro věrné klienty.
Sdílejte článek, než ho smažem
