Realitní trhy: analytici letos předpokládají další úspěchy

Realitní trhy: analytici letos předpokládají další úspěchy
Další značný zájem a související růst zaznamenaly v průběhu prosince realitní trhy v Evropě i Japonsku. Investorům napomáhá značný zájem zajištěných fondů i stabilní výhled globálního ekonomického vývoje v roce 2007.

Naopak letos poprvé meziměsíčně klesly ceny ve Spojených státech. Vedle cen rezidenčních nemovitostí, jejichž pokles hrál na trhu roli v polovině loňského roku, prožily konec roku níže také ceny na trhu s nerezidenčními nemovitostmi (kanceláře, komerčně využitelné objekty,…). Konkrétně ve Spojených státech klesl místní index o 0,6 % proti konci listopadu, při zohlednění minulých poklesů amerického dolaru (profil, názory) pak ještě více.

Naproti tomu meziměsíční výkonnost evropského trhu na úrovni 8,9 % je i přes minulé úspěchy dalším překvapením.


Hlavní sledované indexy (v lokální měně)
29. 12. 2006 1 měsíc rok 2006 rok 2005
Evropa * 3855,06 8,89 % 49,36 % 26,10 %
USA ** 9709,31 -0,60 % 35,06 % 12,16 %
Japonsko *** 3743,45 7,21 % 25,78 % 76,50 %
Eastern Europe **** 130,05 5,94 % 30,05 % -
* EPRA Index; ** NAREIT Index; *** EPRA Japonsko; **** GPRACE20 Index

Zdroj: Bloomberg, AKAM


Vývoj v Evropě

Více než 50% zisky si minulý rok připsaly společnosti ve Francii, Německu a Velké Británii. Také výkonnost španělského subindexu díky akvizici na francouzském trhu je více než pozoruhodná. Španělská společnost Metrovacesa za tři kvartály roku 2006 téměř trojnásobila zisky a v minulém roce se také díky tomuto faktu vyšvihl její kurz o více než 150 %.

Pro letošní rok analytici předpokládají další úspěchy. Ve Velké Británii a Německu se rozjíždí daňově výhodný statut REITs, stabilní makroekonomická situace v celé Evropě by i nadále měla hovořit ve prospěch realitního sektoru. Analytici předpokládají zvýšený zájem o nové projekty, více investičních projektů. V minulém roce vzrostly nákupy realit celosvětově o 15 % proti roku 2005.

Regionální vývoj v Evropě*
29. 12. 2006 1 měsíc rok 2006 rok 2005
Belgie 2219,05 2,91 % 17,45 % 18,38 %
Francie 4986,56 8,29 % 67,40 % 28,14 %
Holandsko 3642,34 8,49 % 41,43 % 18,60 %
Velká Británie 3642,07 9,76 % 50,89 % 22,98 %
Švédsko 5061,82 9,93 % 41,32 % 34,89 %
Německo 1751,58 7,37 % 53,52 % 44,50 %
Zdroj: Bloomberg, AKAM

Pro optimismus v budoucím vývoji na realitním trhu ve Velké Británii zase hovoří pokles tamních úrokových sazeb. Pokles cen hypoték může posunout trh v příštím roce na další historická maxima, i když existují také rizika, především co se týče sentimentu na poptávkové straně.

Ten je patrný především od poloviny roku 2006. Zvýšená kolísavost cenového vývoje ve srovnání s evropskými akciemi od rozsáhlé korekce na přelomu května a června je patrná. Volatilita měřena směrodatnou odchylkou výnosů proti průměrným hodnotám byla v období srpen až prosinec u evropských realit více než dvojnásobná ve srovnání se srovnatelným obdobím u klasických akciových společností. Rizika pro budoucí růst tedy také existují a narůstají. Vyšší volatilita je patrná také z následujícího grafu.

Rizika pro soukromé investory tedy krom fluktuace kurzů a s tím souvisejících dividendových příjmů jsou závislá také na celkové makroekonomické situaci. Stabilní výhled vývoje v roce 2007 sice přináší optimismus do tváří analytiků, nicméně horší než předpokládaný vývoj může vést ke stahování bankovní likvidity z trhu, čehož jsme mohli být svědky v polovině minulého roku.

Relativní vývoj realitního a akciového trhu v Evropě (od srpna 2006)

Zdroj: Bloomberg, AKAM

Na domácím trhu má za sebou první měsíc obchodování společnost ECM (profil, názory). Prvotní zájem po dlouhé době novou emisi mírně opadl, i tak se společnost obchodovala ke konci roku výrazně výše nad svoji emisní cenou (47 EUR).

Jak investovat do realitních společností?

Do realitních společností lze vedle realitních fondů investovat prostřednictvím některých indexových certifikátů nebo ETF (Exchange Traded Funds), popřípadě přímo do jednotlivých realitních titulů. O tom, že investice do nemovitostních fondů, tzv. REITs (real estate investment trust), mohou již být zajímavým řešením i pro širším české vrstvy investorů, jsme psali v článcích Přicházejí nemovitostní fondy pro každého? a Nemovitostní fondy pro všechny aneb co umožní novela.

Jaký vývoj na světových realitních trzích očekáváte letos vy? Investujete do realitních společností?

Držíte se udržitelnosti?

Držíte se udržitelnosti?

Generali Česká pořádá soutěž SME EnterPRIZE, která oceňuje udržitelné podnikání. Přihlásit se můžete do 5. dubna.

Sdílejte článek, než ho smažem

Líbil se vám článek?

+2
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 2 komentářů

Nejlevnější aplikace na trhu. Zpracujte si daňové přiznání pro fyzické osoby v roce 2024 v jednoduché online aplikaci. Pro naše čtenáře exkluzivní sleva 10 %.

DníHodinMinutVteřin
Slevový kód: PENIZE1O
Vyplnit přiznání

Pokud chcete řešit daně po staru, máme pro vás chytré formuláře.

A tohle už jste četli?

Akciové trhy: uvědomujeme si dostatečně kurzová rizika?

28. 12. 2006 | Robert Šíbl

Akciové trhy: uvědomujeme si dostatečně kurzová rizika?

Také letos se nakonec zřejmě potvrdí skutečnost, že s koncem roku na akciových trzích převládá spíše nákupní nálada. Americký i evropský region v prosinci posouvají výše především optimistická... celý článek

Dluhopisy: před Vánoci spíše klid s možností růstu výnosů

19. 12. 2006 | Robert Šíbl

Dluhopisy: před Vánoci spíše klid s možností růstu výnosů

Ke konci roku přicházejí na trh pozitivní zprávy ohledně vývoje americké ekonomiky a výnosy se opět posouvají o něco výše. Trhy v Evropě tento vývoj kopírují, situaci umocňuje dobrý... celý článek

Realitní trhy: opět ukázaly záda

8. 12. 2006 | Robert Šíbl

Realitní trhy: opět ukázaly záda

Realitní trhy v listopadu opět rostly. Zatímco na akciovém trhu panuje vzhledem k zřejmému zpomalení ve Spojených státech velká nervozita, realitní trhy jdou stále směle vpřed. I když... celý článek

Realitní trhy: investoři letos mohli vydělat až 27 procent

20. 10. 2006 | Robert Šíbl

Realitní trhy: investoři letos mohli vydělat až 27 procent

Při pohledu na vývoj cen akcií realitních společností se ani nechce věřit, že na počátku letošního léta zaznamenaly propad. Evropský trh se obchoduje již o více než 31 % výše než začátkem... celý článek

Realitní trhy: snižujte váhu realitního sektoru ve svých portfoliích

27. 9. 2006 | Robert Šíbl

Realitní trhy: snižujte váhu realitního sektoru ve svých portfoliích

Jak se během srpna a září vyvíjely realitní trhy? Proč realitní společnosti investující ve východoevropském regionu do budoucna nejspíš překonají společnosti investující v západní Evropě?... celý článek

Partners Financial Services