Kurzové spekulace pro každého?

Jak na našem trhu, tak i na Slovensku, se těší značného zájmu investice do zajištěných fondů. Jejich základním principem je garance, že po skočení stanovené doby investice získáte zpět minimálně výši své investice. Na podobném principu ale nemusí fungovat jen investování do cenných papírů či fondů. Na Slovensku je možné uložit peníze na termínovaný vklad, který nese velmi slušný výnos, ovšem v případě, že se bude kurz slovenské koruny na konci investičního období pohybovat ve stanoveném pásmu. Pokud se tak nestane, ztrácíte prémiový úrok, ovšem zbude vám alespoň garantované minimální zhodnocení. Se stejným typem produktu přišla na podzim Volksbank CZ, druhou emisi nabízí od 29. listopadu také Česká spořitelna.

Východní vzor

Slovensko již své zkušenosti s termínovanými vklady s prémií má. Princip jejich fungování je následující. Banka ohlásí konkrétní emisi vkladů v určitém objemu, kterou nabídne k prodeji klientům. Minimální výše jednoho vkladu klienta je 30 tisíc slovenských korun, splatnost pak 2, 3, 6 nebo 12 měsíců. Dále je stanoven základní úrokový výnos, který získají investoři vždy. Jeho výše v posledním půlroce nepřesahuje 0,5 % na roční bázi. Prémiový úrok v rozmezí 5 až 10 % (p. a.) podle konkrétní emise je přiznán pouze v případě, že kurz slovenské koruny na mezibankovním trhu zůstane po celou dobu trvání vkladu ve stanoveném koridoru. Šíře tohoto pásma samozřejmě odpovídá délce vkladu - u ročních variant Slovenské spořitelny jsou to zhruba tři slovenské koruny vůči euru, naproti tomu dvouměsíční splatnost u Ľudové banky se váže k pásmu 0,61 koruny. Obě banky nabízí na svých webových stránkách přehled vývoje kurzu koruny s vyznačením, zda je ještě v povoleném rozmezí.

Nejdelší zkušenosti s prémiovým vkladem má s 29 prodanými emisemi Slovenská sporiteľňa, patřící stejně jako ta česká do skupiny Erste Bank Group. Zaměřuje se spíše na "delší" vklady (v rámci nabídky na slovenském trhu) se splatností 6 a 12 měsíců. Jejich výnosnost se mění v závislosti na výši investované částky. Například pro poslední emisi od 4,8 % (včetně prémie) u vkladu do 200 tisíc Kč po 5 % u částky 800 tisíc a až 1 milión slovenských korun.

Svojí variantu "spekulačního vkladu" má i Ľudová banka Volksbank pod názvem LUBA Garant Plus. Na jejích webových stránkách lze najít informace o 12 tranších s dobou splatnosti 2 nebo 3 měsíce. Jedná se tedy o poměrně krátké vklady. Nastavení pásma pro kurz bylo takové, že se do něj "vešly" pouze tři emise, ve většině případů tedy vkladatelé na prémii nedosáhli. Banka uvedla na jaře také emisi s roční splatností, která stále běží a její držitelé mají stále šanci na prémii. Navíc zde banka stanovila dvě pásma. To první je užší a slibuje vyšší prémii, při jeho překročení je stále naděj na nižší prémii za udržení druhého (širšího) pásma. Stejně jako ty "krátké" byla i tato "dlouhá" emise vyprodána.

Volksbank CZ Garant - spekulace spíše po slovensku

Nabídku termínovaných vkladů s prémií podle kurzu měny zahájila v českých bankovních vodách Volksbank CZ (profil, názory) první emisí produktu Garant na konci letošního září. Od své slovenské příbuzné si půjčila hned několik prvků.
Tím prvním je minimální vklad 30 tisíc korun, bez možnosti předčasného výběru. Druhým pak pravidlo přidělení prémiového úroku - podkladový měnový kurz na mezibankovním trhu se musí pohybovat ve stanoveném pásmu po celou dobu trvání vkladu. Výběrem kurzu však vybočila a pro úvodní emisi zvolila americký dolar k euru s bonusovým pásmem 1,19 až 1,25 (dolarů za 1 euro). Po necelém měsíci však kurz "utekl" a prémie vyplaceny nebyly. Následující tři emise měly posunutý koridor směrem ke slabšímu dolaru, ovšem ani to nestačilo a naděje na bonus se rozplynuly ještě během října. Pátá emise se splatností třech měsíců je stále v prodeji, její maximální výnos 3,75 % je opět vázán na relaci dolar - euro. Do Vánoc bude pravděpodobně uvedena ještě jedna emise.

Vývoj kurzu USD - EUR na mezibankovním trhu

Poznámka: světle modře je vyznačen koridor pro přidělení prémie u vkladu Volksbank Garant, červenou čarou je vyznačen den emise vkladu

Česká spořitelna - ryze česká cesta?

Varianta šestiměsíčního prémiového vkladu, jejíž druhou emisi od pondělka nabízí Česká spořitelna (profil, názory), je trochu odlišná od slovenských modelů či vkladu Garant od Volksbank. Aby byl přiznán prémiový úrok, musí se kurz české koruny pohybovat v pásmu 30,50 až 31,30 korun za euro (platí pro druhou emisi). Rozdíl je ale v tom, že tento "limit" se vztahuje pouze ke dni splatnosti a ne k celé době trvání vkladu, jak je tomu na Slovensku. Investoři tedy budou drženi v napětí do posledního dne. Určitou cenou za tuto výhodnější pozici je užší limitní pásmo.

Česká spořitelna útočí novým produktem na drobné klienty. Tomu napovídá i výše minimálního vkladu - stačí deset tisíc korun, třetina oproti konkurenci. Založení ani vedení vkladu nebude zpoplatněno. Vklad je sice možné předčasně vybrat, s nárokem na přiměřenou část garantovaného zhodnocení (0,3 %), ovšem za sankční poplatek 2 % z výše vkladu.

Vývoj kurzu CZK - EUR (kurz ČNB)

Poznámka: červeně je vyznačen koridor pro přidělení prémie u ČS Prémiového vkladu

Garantovanou část tvoří 0,3 procenta, což je sice víc než u konkurence, ovšem stále méně, než nabízejí klasické termínované vklady. Bude-li kurz ke dni splatnosti emise v limitu, vyhoupne se zhodnocení na 5,2 % na roční bázi. Zda-li k tomu skutečně dojde, je otázkou. Toto rozpětí předpokládá poměrně silnou korunu. Jak je vidět z grafu, měna se do něj dostala doslova až v posledních dnech. "Podmínka pro přiznání prémiové sazby je nastavena tak, že její splnění je za stávající situace na trhu reálné," slibuje v tiskové zprávě mluvčí banky Klára Gajdušková. Jenže půl roku není zas tak krátká doba na to, aby se kurz dostal mimo tyto mantinely.

Strukturované produkty navázané na kurzy měn jsou určitě zajímavou alternativou tradičních depozitních produktů. Garantované zhodnocení, které nabízejí, je sice pod úrovní současných termínovaných vkladů, s prémiovým úrokem se však hravě dostávají "na koně". Například klasický bankovní vklad na půl roku zhodnotí částku 20 tisíc Kč sazbou do 1,2 %, o něco lépe je na tom ING konto s 2,1 %. Jenže splnění podmínek bonusového zhodnocení není v rukou investora, ale trhu. Tedy kdo si chce zaspekulovat, má šanci, kdo hledá jistou investici, nechť jde o dům dál.

Vložili byste své úspory do spekulativního termínovaného vkladu? A na jakou měnu byste "vsadili"? Anebo máte lepší tip, jak zhodnotit své prostředky?